El 8 de octubre se realizó el evento Banca y Finanzas de Forbes, y la reflexión más contundente es por qué Ecuador debe salir de los techos de tasas para dinamizar la economía. En esta nota decidimos explicarlo para entenderlo bien.
En Ecuador, acceder a crédito formal sigue siendo un privilegio y no un derecho. Aunque la inclusión financiera ha mejorado en los últimos años, solo 2 de cada 10 adultos tienen acceso a financiamiento formal, según el Global Findex 2021 del Banco Mundial. El resto de la población recurre a mecanismos informales —el temido chulco préstamos no regulados—, pagando tasas que pueden superar el 1200% anual, según Equifax (2021). Esta realidad no es casual. Uno de los principales factores que restringe la expansión del crédito son los techos regulatorios a las tasas de interés, una medida que, aunque busca proteger al consumidor, ha terminado limitando la inclusión y el dinamismo económico.
El costo de una buena intención mal calibrada
Ecuador es uno de los pocos países de la región que mantiene un sistema rígido de tasas máximas por segmento crediticio, establecidas por la Junta de Política y Regulación Financiera. La intención original era justa: evitar abusos y sobreendeudamiento. Sin embargo, en la práctica, esta política ha distorsionado el mercado financiero, impidiendo que el riesgo se refleje en la tasa.
Esto significa que los segmentos más vulnerables —microempresarios, trabajadores informales, migrantes y refugiados— son precisamente los más excluidos del crédito formal.
Si un banco o cooperativa no puede cobrar una tasa que compense el riesgo de prestar a un cliente sin historial o sin garantía, simplemente no presta. El resultado: la inclusión financiera retrocede, y el crédito fluye hacia quienes menos lo necesitan.
Un reciente estudio de la Corporación Financiera Internacional (CFI) del Banco Mundial reveló que los techos a las tasas de interés están impidiendo ampliar la inclusión financiera de los migrantes y refugiados en Ecuador. Este grupo, estimado en 600.000 personas, tiene un perfil atractivo: 86% está en edad productiva, 40% tiene empleo formal y la mediana de ingresos incluso supera a la de los ecuatorianos. Aun así, solo 3% tiene acceso a una tarjeta de crédito.
La razón es simple: las instituciones financieras no pueden ajustar la tasa al riesgo de este segmento emergente.
Un efecto dominó en toda la economía
La consecuencia de esta rigidez va mucho más allá de los migrantes.
Cuando los techos son demasiado bajos, el sistema financiero formal pierde incentivos para prestar a clientes no tradicionales. Esto reduce la competencia, limita la innovación en productos financieros y traslada la demanda al mercado informal, donde las tasas no solo son abusivas, sino que generan riesgos de seguridad y extorsión.
Según la Red de Instituciones Financieras de Desarrollo (RFD), los techos de tasas han impactado directamente el microcrédito en Ecuador, provocando una caída en la colocación hacia pequeños negocios y emprendedores. En paralelo, el crédito de consumo y comercial, dirigido a sectores con mayor solvencia, ha seguido creciendo, aumentando la brecha entre quienes tienen acceso y quienes no.
El impacto se siente también en la economía real.
- Menos crédito significa menor inversión productiva.
- Menos inversión implica menor generación de empleo.
- Y menos empleo se traduce en menor consumo y menor recaudación fiscal.
La política de techos, diseñada para proteger, termina asfixiando el crecimiento.
La experiencia internacional: tasas flexibles, mercados inclusivos
En la mayoría de economías desarrolladas y emergentes, las tasas de interés se determinan por riesgo y competencia, no por decreto. Los bancos centrales fijan una tasa de referencia, pero el mercado ajusta los precios según perfil, garantía, plazo y producto.
Esto permite que existan mecanismos de crédito inclusivo, donde clientes sin historial acceden a financiamiento con tasas ligeramente más altas, pero dentro del sistema formal, con educación financiera y protección del consumidor.
Países como Chile, Perú o Colombia han desarrollado esquemas de microfinanzas exitosos sin necesidad de techos rígidos. En su lugar, han fortalecido la supervisión, la transparencia y la competencia, logrando más inclusión y menor informalidad. El resultado es tangible: economías más líquidas, con crédito más diversificado y con mayor dinamismo empresarial.
Un mercado que necesita oxígeno
Eliminar o flexibilizar los techos no significa dejar al consumidor desprotegido.
Significa reconocer que el crédito es un motor de desarrollo, y que las tasas deben reflejar la realidad económica del país.
En un entorno dolarizado como el ecuatoriano, donde la política monetaria no puede recurrir a la devaluación o emisión, el crédito es uno de los pocos canales disponibles para reactivar la economía.
Dinamizar las tasas permitiría que el sistema financiero:
- Amplíe su base de clientes, atendiendo a microempresarios, migrantes y trabajadores informales.
- Incentive la competencia entre bancos, cooperativas y fintech, generando mejores condiciones.
- Aumente la liquidez productiva, canalizando capital hacia sectores que generan empleo.
- Reduzca la dependencia del crédito informal, protegiendo a los usuarios del sobreendeudamiento y la usura.
En otras palabras, liberar el precio del crédito es liberar el potencial del país.
